Инвестировать в акционерные общества снова выгодно

Акционерное общество (АО) – это коммерческое предприятие, уставный капитал которого разделен на определенное количество акций. Их владельцы могут получать с них дивиденды, и участвовать в деятельности компании. Степень такого участия зависит от типа общества и формы акций.

Почему компаниям сейчас выгодно переходить на АО

Переход к форме АО может стать эффективным шагом в развитии компании.  Для сравнения, при продаже доли в ООО есть ряд значительных рисков. Один из рисков это невозможность разделить акции на голосующие и неголосующие. Т.е. права акционеров в ООО одинаковые. Основатель может оказаться в ситуации, когда инвестор, имея равные с ним права, начнет диктовать свои условия по ведению бизнеса, или даже явно мешать. А создание АО, с одной стороны гарантирует права инвесторов, получающих дивиденды, а с другой - дает управляющей компании свободу действий в рамках операционных процессов. Но, конечно, при строгом соблюдении правил и защите интересов инвесторов.

Главные отличия АО от ООО:

1. Уставной капитал. В АО он разделен на определенное число акций, которые удостоверяют право собственности их владельца на часть имущества общества, а в ООО - на доли. То есть, ООО формируется за счет вкладов его участников.
2. Способ закрепления права собственности учредителей на имущество общества. На акции АО распространяется открытая или публичная подписка, то есть они находятся в свободной продаже. Их может приобрести неограниченное число акционеров. В ООО все акции распределяются только среди ограниченного круга лиц.
3. Конфиденциальность. ООО не раскрывает информацию о своей деятельности, но сведения о том, кто является его участниками, открыты для третьих лиц. Сведения об акционерах АО закрыты. Получить выписку из реестра акционеров могут только зарегистрированные лица (п. 3.5 ст. 8 «Закона о рынке ценных бумаг»). Но при этом АО обязано осуществлять ежегодный аудит.
4. Количество акционеров. У ООО не может быть более 50 участников, а в АО нет ограничения. Поэтому в АО проще использовать краудфандинг, то есть работу с большим количеством инвесторов. Соответственно, компания может привлечь больше инвестиций

На рынке западных стран, огромное количество небольших компаний торгуется на бирже. Это позволяет им привлекать средства для развития, заставляет деньги населения работать, а экономику развиваться. Для этого, очевидно, были созданы условия, которые позволяют небольшим компаниям выходить на рынок акций и предлагать их всем желающим. Это отличный инструмент, который может подстегнуть развитие малого и среднего бизнеса, которому чаще всего мешает именно недостаток капитала.

Чем акционерные общества могут быть интересны сейчас инвесторам

Уверен, что это один из самых интересных инструментов, который позволяет привлечь деньги населения, заставить их работать, и при этом обеспечить необходимую финансовую защиту и снизить риски для инвесторов. По состоянию на 1 января 2023 г. количество наличных на руках россиян составило 16,4 трлн руб., эта цифра побила рекорд 2022 года. Как заинтересовать инвесторов и заставить эти деньги работать? Нужно предложить инструмент, который будет максимально защищать инвестора и давать возможность им заработать.

Например,   Антона Силуанова, нужно повышать интерес граждан к инвестициям. Он предлагает делать это через программу долгосрочных сбережений, которая обеспечивается государством. Это для тех, кто хочет заранее откладывать, например, на рождение ребенка или квартиру. Второй предлагаемый инструмент — индивидуальные инвестиционные счета. Граждане смогут сами выбирать ценные бумаги для покупки и формировать собственную стратегию вложений. К этим двум инструментам я бы точно добавил развитие АО, работу средних компаний на рынке акций, выход средних и малых компаний на IPO.

Какие могут быть алтернативы для инвестиций:

• Зарубежные рынки акций нам почти недоступны из-за геополитической обстановки. Более того, у многих были заморожены большие инвестиции в ценных бумагах, которые записаны в европейском депозитарии Euroclear. Сейчас там заморожено около $120 млрд инвестиций в акции и фонды европейских и американских компаний. Когда эти деньги будут возвращены и будут и не понятно.
• У недвижимости, которую чаще всего рассматривают с точки зрения инвестиций, гораздо более высокий порог входа - от нескольких миллионов, до десятков миллионов руб. При этом, недвижимость в последние годы показывает низкую и даже отрицательную доходность. Но многим она по прежнему близка.
• Покупка акций крупных российских компаний на Мосбирже сейчас не очень выгодна из-за высокой волатильности ценных бумаг. Их стоимость стала практически не рыночой из-за сильного влияния политической ситуации. Несмотря на это, на бирже по-прежнему много инвесторов, которые покупают акции доступных компаний - прежде всего, «голубых фишек» (наиболее крупных и известных компаний с большой капитализацией и высокой ликвидностью, таких как Сбер, Газпром и др.).

На этом фоне инвестиции в средний бизнес выглядят гораздо более интересными, а риски сокращаются до минимальных, если выбирать рынка, например, детские товары и услуги, IT, практически любое производство (например бытовая химия), агропромышленный сектор.  Кроме того, инвесторы, конечно, будут выбирать максимально стабильную или развивающуюся компанию с доказанной бизнес-моделью, постоянной или растущей выручкой и прибылью. Большим плюсом будет возможность посетить компанию, посмотреть на ее активы, поговорить с собственником и узнать его репутацию на рынке, увидеть сотрудников. Это дает инвестору больше уверенностии. Нужно учесть эти факторы, если хотите привлечь большее количество инвесторов в ваш бизнес. Средние компании хороши тем, что они часто находятся в растущей фазе и могут дать доходность не только в виде дивидендов, но и от роста самих акций. Сейчас мы наблюдаем рост компаний, который стали бенефициарами после введенных санкций. Это прежде всего производственные компании. Уверен, что в 2025 году мы увидим бум IPO российский средних компаний.

Помимо вышеперечисленных плюсов, необходимо учитывать и фактор безопасности. С юридической точки зрения, любое АО надежно защищает права миноритариев. Во-первых, существует закон «Об акционерных обществах», в котором прописаны все обязательства сторон. Во-вторых, есть грамотно составленный корпоративный договор, возможно институт независимых директоров и конено профессиональная управляющая компания. При этом миноритарий, который инвестирует в АО, получает дивиденды и рассчитывает на рост стоимости акций. Более того акции АО конечно более ликвидны, чем доля в ООО.. В рамках ООО практически невозможно обязать осуществлять выплаты дивидендов инвесторам – они осуществляются только при наличие чистой прибыли.

Резюмируя, можно сказать, что в ближайшее время мы увидим рост развития института АО, бум IPO российских компаний на Мосбирже, большее волвечение денег граждан в экономику страны через эти инструменты. Уже сейчас ЦБ дорабатывает инструменты которые позволят выходить на IPO средним компаниям, брать облигационные займы. Т.е. появляются очень важные и нужные инструменты финансирования развития компаний.

Автор: Павел Ковшаров, предприниматель и основатель сети детских парков Zамания